宁德时代电池供货商壹石通冲刺科创板IPO,经营运动现金流量赓续为负

6月11日,资本邦获悉,安徽壹石通原料科技股份有限公司(下称:壹石通)的科创板IPO申请近日获上交所受理,中金公司担任其保荐机构。    (图片来源:上交所网站)

壹石通的主业务务为先辈无机非金属复相符原料的研发、生产和出售,主要产品包括锂电池主动坦然原料、电子通信功能原料和矮烟无卤阻燃原料等三大类。无机非金属原料具备绝缘性好、耐热性强、化学性能安详等特点,被普及行使于新能源汽车、消耗电子、芯片、覆铜板以及防火坦然等周围。

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公司现在是宁德时代勃姆石产品的中央供答商;电子通信功能原料已议定向生好科技挑供产品进入了国际领先的通信设备供答商5G产品供答链;阻燃原料已批量供答西门子、杭州高新、金发科技等走业领先企业。

申报稿财务数据表现,2017年至2019年,公司实现营收别离为7538.21万元、1.16亿元、1.65亿元;实现归属于母公司股东的净收好别离为733.70万元、2080.02万元、4429.47万元。    (图片来源:壹石通申报稿)

公司相符并选择适用《上市规则》第2.1.2条第一款:展望市值不矮于人民币10亿元,比来两年净收好均为正且累计净收好不矮于人民币5,000万元,或者展望市值不矮于人民币10亿元,比来一年净收好为正且业务收好不矮于人民币1亿元。

此次申请科创板IPO,壹石通拟公开发走不超过4,554.11万股A股清淡股股票,拟召募资金3.63亿元,将用于投资动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项现在、电子通讯辛勤能粉体原料生产基地建设项现在、壹石通(相符胖)先辈无机非金属原料研发中央建设项现在、营运及发展贮备资金。     (图片来源:壹石通申报稿)

IPO前夕,天国硅谷、相符胖新经济等突袭入股

壹石通由鑫源石英变更而来。2005年12月15日,蒋学鑫及王亚娟共同出资50.00万元竖立鑫源石英,其中,蒋学鑫出资40.50万元、王亚娟出资9.50万元。2015年9月21日,壹石通于新三板挂牌,2019年3月5日摘牌。

2019年6月4日,壹石通召开2019年第二次一时股东大会决议,批准公司新添注册资本1,550.00万元,其中张家港投资认购580.00万元新添注册资本、天国硅谷认购460.00万元新添注册资本、招商投资认购230.00万元新添注册资本、南京劲邦认购110.00万元新添注册资本、陈炳龙认购110.00万元新添注册资本、张华认购60.00万元新添注册资本,认购价格为8.60元/股。本次添资完善后,公司股本由10,641.00万股增补至12,191.00万股。

同年8月20日,天国硅谷与硅谷融龙签定《股份转让制定》,约定天国硅谷将其持有的壹石通232.56万股股份以8.60元/股的价格转让给有关企业硅谷融龙。9月10日,天国硅谷与硅谷安创签定《股份转让制定》,约定天国硅谷将其持有的壹石通227.44万股股份以8.96元/股的价格转让给有关企业硅谷安创。

2019年12月11日,壹石通召开2019年第六次一时股东大会,批准相符胖新经济认购公司新添注册资本220.00万元,认购价格为9.00元/股。本次添资完善后,公司股本由13,442.33万股增补至13,662.33万股。2020年4月28日,蒋学鑫与相符胖新经济签定《股份转让制定》,约定蒋学鑫将其持有的15.00万股股份以9.00元/股的价格转让给相符胖新经济。

截至招股书吐露日,公司控股股东为蒋学鑫,实际限制人造蒋学鑫、王亚娟夫妇。本次发走前,蒋学鑫直接持有公司29.83%的股份,议定怀远新创想间接限制公司4.62%股份,相符计限制公司34.45%的股份,为公司的控股股东。王亚娟直接持有公司6.23%的股份,蒋学鑫与王亚娟夫妇相符计限制公司40.68%的股份,二人相符计限制公司股份数目所对答的外决权能够对公司的股东大会决策产生宏大影响。壹石通股权组织如下图所示:    (图片来源:壹石通招股书)

答收账款周围逐年走高,经营运动现金流量赓续为负

壹石通的锂电池主动坦然原料主要用于动力锂电池隔膜、极片涂覆,下游行使主要为新能源汽车。通知期内,公司电池原料收好金额别离为3,874.77万元、6,798.04万元和11,222.36万元,占公司收好的比重别离为51.41%、58.85%和67.97%,是壹石通收好和收好的主要来源。

公司主要客户为宁德时代、璞泰来、生好科技、日本雅都玛、陶氏、杭州高新等,通知期内,公司向前五名客户的出售收好占业务收好的比例均超过70%,客户荟萃度较高。其中,壹石通向宁德时代出售电池原料所实现的收好占业务收好的比例别离为32.34%、30.16%和28.65%。

客户过于荟萃的情况下,壹石通的答收账款周围也逐年走高。通知期各期末,公司答收账款余额别离为1,594.56万元、3,596.58万元和5,507.71万元,占业务收好的比例别离为21.15%、31.12%和33.36%。其中,宁德时代的答收账款余额占比别离达到27.88%、23.45%、20.62%。

存货方面,澳门威尼人66.com通知期各期末,壹石通存货余额别离为3,135.29万元、3,741.59万元和5,708.22万元,占业务收好的比例别离为41.59%、32.37%和34.57%。

与可比上市公司相比,该公司的存货周转率清晰矮于均值。2017年至2019年,壹石通的存货周转率别离为1.77、1.96、1.89,同期可比公司平均值别离为4.14、3.50、3.05。    (图片来源:壹石通招股书)

此外,原由答收账款、答收票据及存货的添长,2017年至2019年度,公司经营运动产生的现金流量净额别离为-205.34万元、-319.19万元和-1,269.76万元。

壹石通也外示,公司在客户结算环节收到的答收票据较众,且通知期内公司固定资产投资周围较大,片面票据未用于支付采购原原料而是将票据用于支付工程款及购买生产设备等,导致公司经营运动产生的现金流量净额为负。若异日公司经营性现金流量净额赓续为负,有能够对公司起伏性产生不幸影响。

此次冲刺科创板,壹石通坦言公司存在以下风险:

1、产品质量题目的风险

公司主要从事新原料的生产和研发,处于产业链的上游位置,公司产品的质量直接决定客户产品的性能,客户对产品质量、操纵寿命、运走安详性和郑重性等均挑出了厉肃请求。固然公司高度偏重产品质量,竖立了厉肃的产品质量管理制度,形成了有效的产品质量限制系统,通知期内未发生因质量题目引首的纠纷,但原由公司产品技术方案和工艺的复杂性,倘若公司产品发生质量题目,将能够对公司的品牌信誉和品牌现象造成负面影响,进而对公司业绩产生不幸影响。

2、原原料价格摇曳的风险

公司采购的原原料为氢氧化铝、氧化铝、二氧化硅、氢氧化镁等。通知期内,公司原原料占主业务务成本的比例别离为48.54%、46.82%和46.50%,占比较高。原由公司原原料的价格和市场息戚有关,固然公司一连议定技术创新和生产流程优化降矮生产成本,扩大供答商的选择周围,并且与主要原原料供答商保持卓异的配相符有关,但公司仍存在主要原原料价格摇曳对生产经营带来不幸影响的风险。

3、“新冠疫情”导致的经营风险

自吾国发生新式冠状病毒肺热(COVID-19)疫情以来,公司及主要客户、主要供答商春节伪期延期复工,生产经营均受到分歧水平的影响,原原料采购、产品的生产和交付相比平常进度均有所延后。稀奇是疫情对终端汽车消耗市场有肯定的冲击,导致公司的片面客户恢复生产的时间有所延后,短期的订单需求有肯定的下滑。同时,现在海外新冠疫情现象较为厉肃,疫情的转折存在不确定性,若异日短时间内仍不及有效按捺,能够会对公司海外市场的开拓及出售造成肯定负面影响。

4、市场开拓风险

通知期内,公司新一代5G通信辛勤能粉体原料和矮烟无卤阻燃原料尚处于市场推广阶段。在5G通信辛勤能粉体原料周围,公司正积极组织信号发射、授与天线用滤波器功能原料、电子线路板用矮介电常数中空二氧化硅等5G通名誉新产品;在矮烟无卤阻燃原料周围,公司正积极组织以硼酸锌、硼酸钙等为基础的新式矮烟无卤复相符阻燃剂产品。公司产品在电子通信、橡塑原料、电线电缆等走业的客户仍有较大拓展空间,市场对于新一代5G通信辛勤能粉体原料和矮烟无卤阻燃原料必要一个逐渐批准的过程,若市场对产品的批准水祥和挺进不敷预期,则公司产品的市场开拓会受到影响,进而影响公司的经业务绩。

此外,若异日全球贸易面临的政策环境展现不幸转折等风险,能够会导致公司海外收好消极,进而对公司异日赓续开拓国际市场产生不幸影响。

头图来源:图虫

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posted @ 20-06-23 12:08  作者:admin  阅读量:

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